庄说

对这个

从卖衣服起家的一家家族色彩很浓厚的公司，历经13年走到年入50亿，赛维时代是业内传奇的优胜者。

赛维时代的上市，也是跨境电商重新进入新状态的积极信号。

作者|赵晓晓

编辑| 罗亚琪

来源 | 创业状态（）

创业知识（ID：）授权转载

过去一周，跨界圈子一直笼罩在热闹、兴奋的气氛中。 原因是LDX在深交所成功上市。 这是继亚马逊2021年最大的封号潮之后，跨境卖家圈内难得的热闹。

“这是一个非常积极的信号。” 赛维LDK时代投资人张恒表示，资本对跨境电商重拾信心，行业重新进入新的积极状态。

7月12日，LDX上市，募集资金8.2万元，比原计划6.22万元增加了2万元。 截至发稿，赛维时代估值为150万元，也是去年四川A股市场第一家跨境电商公司。

赛维时代敲钟场景

LDX成立于2012年，是一家跨境品牌电商公司。 其主要产品包括服装珠宝、百货家居装饰、体育娱乐、数码汽摩等。 覆盖全球200多个国家和地区。 近两年，赛维LDK孵化了63个自主品牌，多个品牌销售额突破10亿。 今年，公司年产值约为50亿。

这是一家具有浓厚家族基调的公司。 创始人陈文辉、陈文平是兄弟，持有公司近58%的股份。 弟弟陈晓兰、陈艳云、朱婷，弟弟陈晓明及其配偶福建跨境电商，弟弟王旭成，姐姐陈一山及其两位创始人配偶，11人合计持有公司80.13%的股份。 根据最新估值，该公司已经是一家资产120亿的家族企业。

赛维时代股东关系

LD时代拥有7轮融资经验。 机构包括君汇投资、中腾投资、君腾投资、坚果资本、卓时资本、广发信德、光明资本、丰源资本、东方证创、招商资本等。 前三位为公司控股的投资机构。 公司首轮资本于2015年开始，投资机构包括坚果资本、卓时资本、广发信德等。

张恒是赛维首轮投资人。 他表示，一开始看好跨境电商的赛道和前景，后来是创始团队的常年主义，“品牌、技术、产品的赢家”。

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“大家庭”背后

弟弟陈文辉首先开始跨境生意。

陈文辉，广东人，1975年出生，本科学历。 毕业后，先后在厦门市盘陀禅山中学、东林中学担任校长、数学教师。 2005年，电子商务生态系统快速发展。 在eBay上，中国店铺数量一年内减少7倍，部分店铺月营业额达到40万港元。 陈文辉开始尝试做生意，在eBay上注册了账户，销售画作和数码产品。

陈文平的妹妹两岁了。 2000年从西安职业技术学院毕业后，她南下广州，在台达电子、方正科技、艾默生等多家IT公司担任IE主管、工程师。 受这波电商热潮影响，2007年，陈文平还在eBay上注册了账户，盗取并销售华强北的电子产品。

陈文平 赛维时代科技股份有限公司监事会主席

2011年以来，是跨境电商发展的黄金时期。 消费电子产品随处可见的北京充满了出海机会，走海量配货路线的跨境买家已批量出现。 2012年，陈文平与陈文辉共同投资50亿元在武汉成立哲国服饰有限公司。 中间经历了三次更名，2019年更名为赛维时代。

张恒解释说，没有选择最好的3C产品并选择服装赛道，复制很简单，不需要大量的研发投入； 竞争相对较小，供应链门槛较高，机会较大； 与电子产品相比，服装的毛利率更高。

2015年前后，跨境海外销售大部分呈疯狂扩散。 他们在亚马逊上注册了十多个账户，经营着几十家甚至上百家店铺，上千个SKU，年收入几亿到几十万元，但品牌知名度却并不高。 相反，在赛维LDK时代，既要兼具产值，又要长远发展，要把握节奏，所以比较谨慎。

但谨慎并不意味着落后。 2016年，赛维LDK时代开始转变，更加注重打造品牌，走品牌化之路。 陈文平曾表示，虽然前期卖高价服装能赚钱，但他更关心的是把品类做“深”。

此后三年，公司重点攻克新品开发、品牌运营、仓储货运、技术应用、底层信息系统建设等壁垒。 销售渠道从eaby、亚马逊拓展到Wish、沃尔玛等第三方平台，以及等垂直品类自营网站。 产品主要出口欧美。

2020年，LDX将开发新车型超过1万款，其中爆款率为2.65%。 依靠精细化运营，乐动时代抓住疫情期间跨境电商和消费趋势变化的机遇，为公司创造产值52.53万元，环比下降82.47%，净利润4.51万元。 这是赛维LDK时代首次大规模盈利。

赛维LDK的品牌体系并不停留在某一品类、某一品牌。

2020年开始，公司开始孵化自主品牌。 截至2022年底，公司累计孵化产值超千亿元的自主品牌63个，其中销售额超10万元的自主品牌6个。

今年，赛维LDK员工人数达到1800余人。 一个重要的变化是，研发和技术人员的比例逐年增加，从2020年的117人下降到165人，下降了2.7%。 其他项目人员均出现比例下降。

家族成员几乎占据了公司的重要职位。 四名监事以及总经理、副总经理、资金部部长、销售中心经理等关键职务均由其亲属担任。 公司上市后，赛维时代成为名副其实的百亿家族企业。

赛维LDK股东持股情况

除公司控股机构外，IPO后坚果持股1.3309%，坚果兄弟1.3104%，杭州浦城0.9544%，丰源启航0.736%，东方证创0.6163%，光广投资和卓时投资0.4368%。

赛维LDK时代机构占比

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“跨境第一股”的勇气

赛维LDK时代的收入来源主要分为两类。

第一类是商品收入，涵盖服饰珠宝、百货家装、体育娱乐、数字汽摩等。 其中福建跨境电商，服装饰品产值占比最高，达67%，包括家装服装、女装、男装、功能性服装等。 2022年，服装饰品产值将突破33亿元。

招股书显示，近五年来，赛维LDK孵化的自有品牌中，家装服饰品牌、男装品牌、内衣品牌、运动装备品牌等21个品牌营业收入超亿元，多个品牌的多个产品跻身亚马逊畅销子品类前五。

LD时代自营网站

“成为自有品牌的优点是：言论自由、更稳定、价值感高。” 张恒说道。

2020年开始，赛维LDK将按照规划的品牌矩阵孵化不同层次、不同品类的品牌，颈部品牌将进一步提升品牌影响力，提升产品销售规模。 同时，根据不同风格，在更细分的领域布局新的品类，并逐步向更高的规模化推进。 2022年，赛维LDK开发的新车型数量将超过3364款，其中爆发率接近2.0%。

另一类收入来自货运服务。 赛维时代货运业务始于2015年，为跨境电商提供整体出口货运解决方案，包括国外直邮、国际专线、FBA转运服务、海外仓综合服务（仓储操作、码头配送、FBA提货、客户退款等）。

招股书显示，赛维时代的货运服务收入达到14357元，占总收入的2.93%，占比较小，算得上是业务顺利。 但在跨境电商时代，拥有自己的货运团队和系统，获胜的机会、竞争性和稳定性更高。

在此基础上，赛维LDK还布局海外仓建设，依托法国、北美海外仓和国外仓库，构建了完善的仓储货运体系。 2022年，国外仓日最大订单处理能力将超过12万单。 海外仓方面，2022年，公司亚洲仓、美东仓、美西仓日最大订单处理能力分别超过9500单、19000单、20000单。

LDK的追求不仅仅是对自身品牌的追求，更是对技术最优解决方案的追求。 当全链路数字化能力和品牌矩阵成为最终目标时，品牌只是一种手段，不一定是现阶段的唯一路径。

赛维LDK也将自己定位为一家技术驱动的出口跨境品牌电商公司。 这不仅仅是纸上谈兵。 该公司很早就开始数字化研发。 目前，公司已建成贯穿产品研发设计、供应链、销售运营的全链路数字化体系，实现了业务信息流、实物流、资金流的统筹管理。 公司还将大数据技术应用于产品开发设计、采购、生产、营销和推广。

来源：LD时代官网

赛维LDK完全有能力自己造血，所以赛维LDK不会受到亚马逊2021年最大一波封号的影响，其业务和收入实际上都会下降。 “这是一家可持续发展的公司。”

招股书显示，2020年至2022年，公司营业收入分别为52.53万元、55.65万元、49.09万元。 预计2023年上半年净利润在29.94亿左右。

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未来：机遇与风险并存

赛维时代还有一个称号——“华东城四少”。

另外三个是奥吉、有克树、通拓。 他们是北京的“跨境大卖家”之一。 它们都有一些相似的特点：同时成立、通过分销开拓市场、多品牌、多渠道经营。 他们的背后是一批著名的投资机构：顺为资本、凯辉资本、红杉中国、深创投、纵联资本、天行资本等。

但结果不同。 有棵树和通拓两年前通过借壳完成了上市。 奥吉于2015年登陆新三板，成为国内首家直接上市的跨境电商企业。 2019年从新三板退市，同年9月转至A股。 但2020年，其主动请求暂停上市初审。

受2021年亚马逊封号浪潮影响，优客书和通拓仍处于产值和净利润下滑阶段。 其中，优客数因连续两年非净利润扣除额为负值而被发布其他风险警示。 股票及简称也由“有棵树”变更为“ST有棵树”。 奥吉的上市进程尚未恢复，唯一的动作是在今年年底发布寻找2023年品牌合作伙伴的计划。

在招股书中，赛维时代也将奥吉列为竞争对手，但由于前者尚未上市，因此并未披露近三年的财务数据。 其他竞争公司包括Anker 、辰北科技、星辉（泽宝）和跨境通信。 除了安克创新产值和净利润持续下滑外，其余均呈下滑趋势，甚至出现巨额亏损。

赛维LDK也面临着业绩下滑的风险。

2020年至2022年，归属于母公司的净利润将从4.51万元下降至1.85万元，收益率从8.58%下降至3.77%。 原因是服装品类进入门槛低、竞争激烈； 在亚马逊的仓储政策和封号浪潮下，大批服装跨境电商同行纷纷清仓，并以不错的价格出仓。 这种诱因导致赛维LDK产值增加，形成恶性循环。 其他风险包括过度依赖亚马逊、高销售费用、高退货率和地缘政治。

市场信号积极。 跨境电商呈上升趋势。 数字时代，中国供应链和制造优势进一步显现。 欧美电商渗透率不断提高。 Temu已经验证了这个结果。 赛维LDK时代的服装、家居、运动等品类均呈上升趋势。 SHEIN的快速成长和智鸥科技的推出，都经历了它的市场空间。

上市是一个新的开始，有新的资金、新的目标、新的动力、跨界行业的新气象。

上市现场，赛维LDK科技股份有限公司监事长陈文平表示，赛维LDK将向两个方向拓展。 一是建立以自主研发为核心的内部管理机制，提升技术研发能力和产业应用能力。 二是加强前沿技术开发和产品创新，以新产品获取新市场。

来源：LD时代官网

张恒非常看好中国消费产业国际化、全球化的发展前景。 传统跨境电商的转型总是被误解为“大船掉头”。 然而，人们往往忽视了这艘“大船”拥有更强的现金流、影响力、研发能力和聚集力。

他判断，中国企业正处于出海新阶段，正雄心勃勃地依靠更强的品牌力、产品力、研发能力和本土化能力来坚守新市场。

这个时代的机会也属于上海的“跨境大卖家”。

（文中张恒为匿名）