行业报告：跨境电商蓬勃发展，政策红利不断释放

从我国跨境电商的市场结构来看，无论是出口端的2B、2C，还是进口端的2C，阿里巴巴都占有绝对优势。 2B进口端利润薄弱、痛点亟待解决，制约了行业发展，导致规模较小，总体来看，我国跨境电商行业格局基本稳定。

但新进入者仍然有机会。 我国跨境电商渗透率为30%，政策支持有力。 新的跨境电子商务综合试验区不断开放。 新公司仍有望在细分领域和地区取得市场突破。

01.跨境电商产业链及发展历程

跨境电商产业链

跨境电子商务概念：跨境电子商务是指属于不同关境的贸易主体通过电子商务平台达成交易、进行支付结算、通过跨境物流交付货物的国际商业活动来完成交易。

跨境电商产业链：从跨境电商产业链来看，跨境电商主要分为出口跨境电商和进口跨境电商，各有B2B和B2C电商平台，其中出口跨境电商B2B平台以阿里巴巴、环球资源等为代表； B2C平台以速卖通（阿里巴巴旗下）、eBay、亚马逊等为代表； 进口跨境电商B2B平台以海豚供应链、星云环球交易所等为代表，B2C品类以天猫国际、京东国际亚马逊海外购为代表。 除跨境电商进出口主体外，物流、支付、金融等配套产业不断成熟，助推跨境电商行业快速发展。

图：2019年中国跨境电商产业链图

跨境电商发展历程

萌芽期1999-2003

我国跨境电子商务在世界上发展较早。 跨境电商的这个阶段对于行业来说是一个考验阶段。 这一阶段的标志性事件是1999年阿里巴巴的成立，成为中国最大的外贸信息黄页平台。 现阶段，线上跨境电商仅用于展示目的，交易环节仍以线下为主。 这一阶段的代表企业有阿里巴巴、环球信息等；

1.0 阶段 2004-2012

跨境电商1.0属于探索发展阶段。 这一阶段的标志性事件是敦煌网的成立，这是中国第一个为中小企业提供B2B在线交易的网站。 现阶段，跨境电商逐步将线下交易、支付、物流等流程数字化，并依托互联网金融业的发展逐步实现线上交易。 跨境电商1.0能够更好地体现电子商务的本质，借助电商平台，通过服务和资源整合，有效连接上下游供应链。 在跨境电商1.0阶段，B2B平台是跨境电商的主流模式。 通过企业之间的直接对接，可以进一步缩短产业链，提高企业的盈利能力。 这一阶段的代表企业有速卖通、敦煌网等；

2.0阶段2013-2017

2013年被称为跨境电商“元年”。 在此期间，中国全国人大常委会于2013年12月27日正式启动《中华人民共和国电子商务法》立法进程，国务院发布支持外贸跨境发展的规定——边境电商。 商务部还出台了多项支持措施，以落实国家商务六项规定； 上海自贸区成为指定的外贸跨境电子商务试验区，并推出全国首个跨境贸易电子商务试点平台； 外贸电商转型品牌出海； 跨境电商移动化，移动交易成为主流； 亚马逊“全球开店”服务向中国中小企业开放注册等，都反映出跨境电商业务已进入爆发期。

跨境电商2.0阶段，对于B端来说，关键词是：大平台、大用户、大订单、流动性。 这一阶段表明，全产业链在线化、移动化，带动行业快速发展，在线行业生态更加活跃。 为了完善平台服务，大型平台不断涌现。 现阶段，大型工厂不断上线，转向柔性生产； 移动用户爆炸。 以美国为例，在买家方面，59%的买家主要在网上采购，50%的供应商努力让买家从线下采购到线上，发布的《全球电子商务报告》显示美国是第一，中国是第三跨境电商目的地。 美国在线交易的增加也推动了中国跨境电商的线上化。 发展。 现阶段B端的代表企业有阿里巴巴、敦煌网等。

C端方面，大平台不断涌现，包括天猫国际、考拉海外（原网易考拉）、京东全球购等大平台。 代购、海购等大平台的出现，改变了以往质量参差不齐的现象。 此外，小红书、阳泉、澳麦码等各类新模式进口跨境电商平台也不断涌现，带动跨境购物走向常态化。

在政策支持方面，跨境电商是未来对外贸易的重要形式，政策不断向其倾斜。 据我们不完全统计，2013年至2015年相关政策出台数量是2005年至2012年的三倍。政策支持力度的不断加大，也推动了跨境电商的加速发展。 此外，2014年1月，海关总署新增跨境电子商务海关监管码，明确了跨境电子商务的“法律地位”。 带动了网易考拉、京东全球购等大型平台的建立。

图：我国跨境电商发展历程

3.0 阶段 2018 年至今

3.0阶段开启跨境电商新时代。 2018年，《电子商务法》正式通过，为包括跨境电子商务在内的电子商务平台提供立法监督和指导，完善监管流程和制度，让电子商务受益。 工商产业更加健康发展。 此外，在试点城市拓展方面，跨境电子商务综合试验区建设加快，为整体市场持续快速发展奠定了基础。 截至2020年4月，国务院已分五批共设立105个跨境电子商务综合试验区。 2018年以来，分三批共新增92个跨境电子商务综合试验区。 先行区的加快建设有利于促进跨境电子商务发展。 设立跨境电子商务综合试验区，重点在技术标准、业务流程、监管模式、信息化建设等方面开展试点。 综合试验区将继续开展跨境电子商务零售出口税收试点试点。 、零售进口监管等政策措施。 2020年初，商务部等六部委还新增50个城市地区和海南岛为跨境电商零售进口试点城市。 B端、C端城市试点的不断加速拓展，进一步体现了国家对跨境电商的重视。

从出口绩效来看，现阶段我国跨境电商国际竞争力特别是出口品牌绩效显着提升。 我国对“一带一路”沿线国家和拉美国家的出口比重提高，开辟了新市场。 结果是显而易见的； 从进口表现来看，跨境电商平台引入新零售模式，线上线下双线结合，加大线下新零售门店布局。

图：我国分批设立跨境电子商务综合试验区

02.跨境电商行业蓬勃发展

我国跨境电商产业快速增长

从我们上述对中国跨境电商发展历史的分析来看，中国跨境电商行业自2.0时代以来快速发展，为中国外贸开辟了新渠道、新模式、新体系。 据数据显示，自2.0时代以来，中国跨境电商行业发展迅速。 2019年海外电商行业交易规模突破10万亿元，即使受到2018年中美贸易战的影响，2014年以来的复合增长率依然超过20%。 同期，我国整体进出口复合增长率仅为3.61%，跨境电商增速远超传统外贸； 从渗透率来看，跨境电商交易占我国进出口总额的比重也在逐步提升，从2014年的15.89%上升到2019年的33.27%，充分体现了跨境电商的优势相比传统外贸的便利性和低成本，以及跨境电商发展的有力政策支持。 随着跨境电商进入3.0阶段，随着“新玩家”不断增多，物流、支付、第三方等配套设施逐步完善，政策支持力度加大，我国跨境电商——商贸业仍有望快速发展。

图表：我国跨境电商行业交易规模及增速

我国跨境电商仍以出口为主，进口比重持续提升。

由于近年来中国作为“世界工厂”的地位、历史上的出口导向型经济因素以及近年来人民币汇率的贬值，中国跨境电商也延续了传统外贸的发展趋势。以出口为主流。 从整体数据看，我国跨境电商出口交易规模从2014年的3.57万亿增长至2019年的8.03万亿，复合增长率达17.61%。 虽然增速31.4%高于同期跨境电商进口31.4%的增速。 速度上有较大差异，但2019年跨境电商出口仍占行业76.5%，成为跨境电商的主流；

从C端来看，跨境电商零售进口总额占比呈现下降趋势。 到2019年，跨境电商出口总额占比超过进口总额，达到50.7%。 C端的发展也将在一定程度上接力B端增长放缓。 跨境电商进入3.0阶段后，政策支持和出口企业品牌塑造成效显着。 我国对“一带一路”沿线国家和拉美地区出口比重有所提升。 随着新市场的不断开拓，我国跨境电商出口在一段时间内仍将是主流。

我国跨境电商模式逐步向B2C转型

由于我国跨境电商的发展历史（以阿里巴巴为代表的平台公司为首）和历史问题（个人购物偷税漏税违法），以及进口涉及大量繁琐的预付款和票据和出口贸易。 由于个体主体相对于企业的劣势，我国跨境电商一直以B2B交易模式结构为主。 从互联网经济学会公布的数据来看，2014年至2019年我国跨境电商B2B模式的交易规模呈增长态势，增速为16.45%，而B2C交易模式的复合增长率同期为52.04%。 虽然跨境电商B2B的增速远低于B2C模式，2018年甚至出现断崖式个位数增长，但截至2019年，我国跨境电商交易规模电商B2B模式仍占80%以上，占比依然较高，但向B2C模式转型的趋势正在形成。

从进口端来看，我们上面提到，虽然2C进口占比下降到一半以下，但2019年2C进口交易额突破万亿元。进口端的巨头公司是阿里巴巴、天猫国际、考拉海外、苏宁国际仍在发展，小红书等具有社交属性的新平台也将带动2C进口保持景气；

从出口方面看，亚马逊、速卖通、eBay等B2C平台企业稳步发展，自营+第三方平台发展加快，打通融资扩张之路。 从近年来的融资情况来看，自营+第三方平台的融资速度正在加快。 以2018年为例，自营+第三方平台的通拓科技和智宇融资规模均超过10亿元中国跨境电商发展年鉴，预计将占当年出口跨境电商的近半壁江山。 在资金的持续支持下，自营+第三方平台带动C端持续快速发展。

图：2017-2018年我国出口跨境电商产业链企业融资情况

从出口方面来看，阿里巴巴是中国绝对的巨头。 出口端B2B方面，根据智研咨询2015年发布的数据，阿里巴巴以42%的绝对份额位列出口端B2B第一。 以下六家公司的市场份额合计仅为阿里巴巴的40%。 尽管已知的数据并不是最近的，但我们相信，基于阿里巴巴近年来的发展，以及其一线地位和品牌优势，现阶段阿里巴巴仍将保持出口B2B绝对巨头的地位。

出口侧B2C方面，数据来源同上。 国内唯一的B2C参与者是阿里巴巴旗下的本土企业速卖通（）。 从2015年的数据来看，亚马逊占据了当时国内跨境电商B2C的49%。 亚马逊中国的绝对份额排名第一，但亚马逊中国在国内的发展却相对坎坷。 亚马逊中国宣布将于2019年7月18日停止向亚马逊中国网站第三方卖家提供卖家服务。从这个角度来看，阿里巴巴旗下速卖通凭借的是本土优势和品牌优势。 我们认为速卖通现阶段有望问鼎榜首。 据速卖通官网介绍，速卖通是中国最大的出口B2C电子商务平台，目前覆盖全球220个国家。 各地区海外采购商突破1.5亿人次。 综合以上，从我国跨境电商出口方面来看，阿里巴巴是绝对的龙头企业。

从进口端看，2C市场格局已定，2B小而散。 进口端B2C方面，阿里巴巴于2019年9月6日宣布收购原网易考拉（现考拉海外购）。收购完成后，阿里巴巴旗下天猫国际与考拉海外购进入跨界。 ——边境电商市场。 进口零售端市场份额达到52.1%，远超第二名海淀环球15.1%的市场份额。 从现阶段来看，阿里巴巴在进口2C端的地位稳定，市场格局基本稳定。 此外，在政策方面，2016年出台的“4月8日新政”将对货物加征关税和进口环节增值税、消费税，以取代此前的邮政税，这将增加其运营成本，进一步导致海外购物和小2C进口商的离开对于大平台公司来说是利好。

就进口端B2B而言，进口端B2B呈现出小而碎片化的市场格局。 从各自官网及互联网其他公开信息来看，进口B2B企业交易规模占比并不高。 以2018年为例，龙头企业星云全球交易所交易额为62.4亿元，仅占当年进口B2B份额的0.3%。 另一家龙头企业海带网，2018年11月单日GMV为2756万元，假设将这一数据年化计算，其当年B2B进口份额仅为0.5%。

我们认为进口B2B行业集中度远低于进口B2C的原因有两点：

首先，进口端B2B的盈利能力也低于B2C模式。 由于缺乏数据中国跨境电商发展年鉴，我们可以看一下天泽信息收购优数时导入的B2B业务海豚供应链的分离情况。 原因是海豚的盈利能力较弱。 2016年至2018年，数棵树净利润占比分别为20.8%、-0.24%、2.53%。 进口板块利润低于出口板块。 此外，海豚业务模式需要大量的金融支持，导致资金使用效率低下，且监管环境不明确和人民币贬值通道导致汇兑损失。

其次，进口端B2B在供应链、仓储物流等方面仍存在诸多痛点需要解决。 首先，供应链中交易环节多、信息不对称、资金利用效率低。 其次，仓储物流方面，海外仓运营成本高，保税仓供不应求。 这些痛点制约了进口端B2B2的发展。 。

综合以上观点，就我国跨境电商的市场结构而言，无论是出口端的2B、2C，还是进口端的2C，阿里巴巴均占有绝对优势。 进口侧2B因盈利能力较弱、痛点亟待解决，制约了行业发展。 这导致了一个小而分散的图案。 总体来看，我国跨境电商产业格局基本稳定。 对于新公司来说，我们认为仍然有机会。 综合以上数据，我国跨境电商渗透率为30%，政策支持力度强劲。 新的跨境电子商务综合试验区不断开放。 企业仍有望在细分领域和区域取得市场突破。

03.政策红利持续释放

跨境电商占中国外贸交易额的30%，成为中国对外贸易的重要形式。 我国跨境电商进入1.0阶段以来，大型专业平台的参与带动了其持续快速发展。 对跨境电商的政策支持持续加大，政策红利不断释放。 据我们不完全统计，2005年以来，我国针对跨境电商实施了53项扶持政策，进入政策红利期，其中包括：效率提升、流程优化、试点城市、基础设施建设、税收减免等多项。其他措施。 特别是在跨境电商2.0发展阶段，国务院和多个部委密集出台35项支持政策，为我国提供跨境服务。 电子商务在创造有序健康环境的同时，也带动其持续快速发展。

目前，我国跨境电商已进入3.0时代，仍保持快速发展态势。 近六年来，年均保持20%的增长速度。 跨境电商渗透率也在不断扩大，占中国进出口总额的1%。 30%； 从现阶段来看，跨境电商出口仍是主流，占比76%，但跨境电商进口增长较快。 从交易类型来看，B2C增速高于B2B。 未来，B2C将是跨境电商的发展趋势； 从中国跨境电商市场份额来看，目前阿里巴巴在出口端2B、2C以及进口端2B均占据绝对领先份额，但新进入者仍有望在该领域扩大规模。 在各领域、各地区取得市场突破。

随着我国跨境电商的发展，政策红利也在不断释放。 进入跨境电商2.0阶段以来，扶持政策密集出台，政策红利进一步助推我国跨境电商发展。 政策红利期仍将持续，我们看好政策驱动下跨境电商的发展。