估值大降，跨境电商神话SHEIN到底怎么了？

在世界电商市场，不仅有国人耳熟能详的阿里、京东、拼多多这三大电商巨头，我们还讨论了知名跨境电商SHEIN巨人，当时。 风头无两，统称为跨境电商的神话，但SHEIN最近却遭遇市值暴跌。 很多人在问这家跨境电商巨头怎么了？

1、估值反弹360亿港元的SHEIN？

据环球网报道，据路透社报道，快时尚在线零售商SHEIN正在洽谈高达30亿欧元的融资，但该公司市值已降至640亿港元，高于2022年4月给出的1000亿港元的价格。对于这一消息，SHEIN向港媒表示，个别信息不准确。 SHEIN 在一份声明中表示：“作为一家商业公司，SHEIN 不对市场猜测发表评论。”

据《金融早报》报道，SHEIN 仍在继续推动 IPO，最早可能在明年开始。 该公司今年实现收入 300 亿港元，其中现金 60 亿港元，将用于多元化其支付业务。

公开资料显示，SHEIN成立于2008年，总部位于广州。 是一家国际化的B2C快时尚电商公司。 目前直接服务于全球150多个国家的消费者，并在上海、新加坡、洛杉矶等主要市场设有运营中心。 . 该公司在中国生产成衣，然后在日本、欧洲和欧洲在线销售。

根据品玩的报告，当时SHEIN 1000亿港元的市值已经超过了H&M和ZARA的估值总和。 港元）和马斯克的太空探索公司（1003亿港元），位列全球第三大独角兽。

公开资料显示，自2008年成立以来，SHEIN已披露至少6轮融资，第一笔融资发生在2013年，获得了极富欧洲500万港元的A轮投资。 2015年，完成由IDG、京林领投的3亿元人民币B轮投资。 当时市值仅15万元人民币（约2.5亿港元）。

2018年以来，SHEIN的融资频率明显提升，几乎保持一年一次的节奏，市值开始进入快速攀升阶段。 红杉资本、老虎基金等顶级风投也开始注意到SHEIN，成为其投资方。

事实上，SHEIN市值的上涨早已有迹可循。 今年10月，有消息称SHEIN市值在未公开披露价格的私募市场被调整至700亿至850亿港元之间，但这一次实际缩水越来越严重。

2、跨境电商神话SHEIN怎么了？

说实话，此时看到SHEIN出现这些问题，很多人都会感到惊讶。 虽然这是字节跳动和合肥的超级大鳄，但为何会在短时间内出现如此严重的市值缩水？ 激励在哪里？

首先，互联网企业面临综合压力。 虽然，当我们分析SHEIN存在的问题时，似乎可以发现，这不仅仅是任何一家公司的问题，而是整个行业面临的困境。 今年以来，整个互联网行业都面临着巨大的市场压力。 在这样的情况下，任何一家互联网公司都面临着巨大的压力。 在这些巨大的压力下，虽然我们看到了互联网公司整体股价的下跌，但根据同花顺iFind的数据，截至天津时间2022年12月30日，在美上市的中国263家总估值中概股7.15万元，2021年末总估值12.42万元蒸发了5.27万元。

不仅是中概股，互联网巨头们也难过。 据第一财经报道，纳斯达克指数2022年将下跌33%，除了创下2008年以来的最大年度跌幅外，还有一些创历史第三差的年份。 2022年整个12月，纳斯达克指数上涨8.7%，资金恐慌性外逃放缓。

在这样的科技股、创新股集体反弹的情况下，俗话说，翻天覆地的窝里没有蛋，SHEIN再有市场优势也无法独善其身。 为此，虽然这些市值缩水很正常，但也符合市场的整体发展方向。 毕竟现在还有很多独角兽公司根本拿不到投资。 SHEIN还是拿到了宝贵的30亿欧元融资。 有了这笔钱的加持，至少可以帮助SHEIN渡过现在的难关。 还有更多的可能性。

其次，SHEIN的优势和护城河正在放缓。 之前我们在《估值1000亿美元成为全球第三只独角兽？神秘的SHEIN是怎么来的？》一文中详细分析了SHEIN的商业模式，文中谈到了SHEIN成功的关键SHEIN 的商业模式详解。 这就是唯快不破的环球武术商业模式——真象定理。 打开SHEIN的网站，各种潮流单品应有尽有，4英镑一件衣服，11.5英镑一件无袖纱裙，1.5欧元一副墨镜……这些价格优势帮助SHEIN成功吸引了各类消费者从欧美发达国家到亚非拉等第三世界国家。 或者，对于消费者来说，SHEIN是物美价廉的标杆。

SHEIN利用了中国市场的强大优势。 一方面，它整合了来自中国市场的产业链各个环节。 SHEIN通过“世界上唯快不破”的原则，不断增加自身成本，提高效率。 新衣服可以在短短几天内到达消费者手中。 这些极快的生产速度让ZARA等快时尚大鳄措手不及。 ，让自己拥有持续热销的制造能力。

这两个优势确实对欧美企业不利。 但问题是，中国这片农田从来不缺老人。 直到最近，大名鼎鼎的拼多多出手了。 拼多多即将推出Temu，“8.99美元的联想无线麦克风，不到29欧元的夹克，不到4磅的磨刀器，不到1.5欧元的USB充电头……关键包邮，还有90天免费退款，这些玩法都太熟悉了，正所谓“唯有魔法才能打败魔法”，SHEIN的优势在来自中国的对手手中随时都可以模仿，这些做法让SHEIN的优势迅速扩大。

10月以来，Temu下行势头不减，跻身日本商店下载量前5，而SHEIN的排名开始下滑。

三、SHEIN的神话该如何延续？ 虽然说SHEIN的成功我们已经说了很多，即便是Temu的出现，而且全球市场那么大，虽然完全容纳了中国的两大跨境电商巨头。 事实上跨境电商 a轮 估值，特木的发展势头极为迅猛，但SHEIN也有机会。 我们认为SHEIN的机会集中在几个地方：

一是继续做自己的极致优势。 对于SHEIN来说，Temu的主要竞争点在于其高昂的价格，但SHEIN的潮流属性和速销属性是竞争对手无法完全模仿的。 特木可以借助中国电商模式实现价格的全面突破，但以新品突破的趋势是不可能在短时间内复制的。 如果SHEIN继续放大在这方面的优势，还是有不少机会的。 亚马逊做的再好，也不可能取代ZARA和优衣库的优势。

二是继续打造自己的会员体系。 Temu说到底还是电商逻辑。 从电商的角度来看，虽然会员制也是一张特别好的牌，但是亚马逊凭借会员制创造了巨大的市场优势，而山姆就是会员制的标杆。 只要你愿意建立更有效的会员体系跨境电商 a轮 估值，SHEIN这种更类似于自营电商的逻辑无疑会更适用于你自己的会员体系。

三是进一步寻找差异化竞争的赛道。 虽然，多年来与国外电子商务企业的激烈竞争，已经向市场证明了电子商务市场的巨大空间。 之前，因为没有竞争对手，SHEIN可以用自己的方式直接发展成大型综合性电子商务公司。 现在竞争者来了，SHEIN可以进一步发展垂直赛道，打造自己的差异化护城河。 只有这样，才能进一步在市场上有所作为。

不过，正如SHEIN自己所说，作为一家非上市公司，“走自己的路，让别人说吧”，不需要在意别人的评价，做自己最重要。

每天一句话当你的微笑礼貌地迎接我，当我想抒发多年来的情绪时，你点了一桌我最喜欢的食物，给我介绍一本天文学的书。 若无其事，竟然是最无情的报复。 ——《想哭》