一带一路+ChatGPT+跨境电商，一季报扣非同比增长30%估值仅20多倍

人工智能AI的第一个方向是应用软件，不仅万兴科技、昆仑万维、福昕软件等也相继被重估。

【焦点科技】的核心业务是中国制造（MIC），结合了“一带一路”+人工智能+跨境电商等多重亮点，实际对公司运营产生了积极影响. MIC的商业模式为经常进行贸易往来的中国供应商和海外买家提供国际贸易商机撮合服务。 主要收入来源是买家每年支付的会员费。 商业模式稳定。

需求端目前受益于“一带一路”：

公司优势得天独厚，与阿里巴巴国际站形成互补。 中国制造在“一带一路”沿线国家的客户数量增长位居前列，未来有望受益于新政策进一步增加客户数量和流量。

铝场：

目前公司已经对接插座，获取和收益逻辑可以分为两个层次：收入增加+成本降低。

增收层面：公司未来主要在多语种翻译、智能客服、内容生成等方面结合中国制造网的服务。 降低成本：受益于革命，公司有望在提高客户价值的同时提高内部效率。

整体来看，在公司的有效赋能下，公司有望在多维度提升产品，进一步盘活存量客户电子商务法 跨境电商，降低买卖双方对平台的粘性，提升ARPU值。

公司发布的一季报显示，产值3.46万元，环比增长0.51%，归母净利润4858.44亿元，环比下降19.79%，其中扣非收入4647.24亿元，环比下降29.85%； 核心中级会员人数环比下降8.06%。

产值增加主要是由于2022年底收入确认延迟所致。

此外，公司财务报表的质量特别高：

2022年，预收账款仍仅占总资产的1%左右，而协议负债将占到23%左右。

说明预收账款少，合同负债多，也说明公司对下游客户品牌效应强，在供应链中处于强势地位。

公司2023-2025年预计产值为

17.90/21.63/25.97万元，归母净利润分别为3.91/5.01/6.35万元，对应今年和明年的PE市值。 两者都超过20倍。 作为估值过高的数字经济平台龙头，有望受益于“技术赋能+SaaS模式+新政利空”的三大优势迎来加速下滑。

1、全流程跨境综合服务的中国制造网（MIC）

中国制造（MIC）为中国供应商和经常进行贸易往来的海外买家提供国际贸易商机撮合服务。 主要收入来源是买家每年支付的会员费（相对于佣金模式），受宏观经济影响较小。

截至2022年底，MIC英语网站会员数达到24907人，会员ARPU值约5.29亿元。 公司核心业务ARPU值和付费用户数近七年的复合增长保持稳步下降。

受益于SaaS收费模式，业务利润稳定，续订率常年稳定（平均高达70%）。

2、“+跨境电商”助力增收降本

为公司产品赋能，提升中国制造服务

1.多语言翻译。 公司运营的全链路外贸服务平台中国制造网已推出英、法、日、韩等11种语言网站，但在使用微软系统翻译之前，效果一般都不好。 接入后，有望提高翻译的准确性和准确性。 可读性。

2. 内容生成。 通过对接电子商务法 跨境电商，公司可以从视频、图片、文案脚本等方面提升产品展示的效果，提升用户体验。

3、智能客服&公司可通过对卖家咨询等问题进行实时专业回复，有效解决因供销双方时差导致的回复效率低的问题，提升卖家的互动体验；

4、使用后至少可以更换2个外贸人员（目前有两两年经验的外贸人员工资在10万以上），可以大大提高员工的工作效率，可以减少通过减少人力成本。