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在海外电商格局基本稳定的情况下，拼多多凭借性价比优势成为与阿里、京东齐名的“电商三大鳄”之一。 然而，近年来，受疫情影响，经济环境不佳，流量红利见顶，不少互联网公司的日子也渐渐变得凄凉。 这一点，从近期各家公司发布的财报就可以看出来。

不过，相比其他承受多方压力的互联网企业，随着“消费降级”逐渐成为常态，高性价比的拼多多平台赢得了众多消费者的青睐。 正因如此，在互联网企业增速普遍放缓的背景下，拼多多依然保持快速下滑趋势。

/业绩远超预期/

近日，拼多多发布了截至9月30日的2022年第三季度财报。财报显示，拼多多第三季度实现产值355万元，环比下降65.1%，业绩表现继续超出预期； 归属于普通股股东的净利润105.86万元，环比下降546%； 净利润124.72万元，环比下降295%，利润也创历史新高。

拼多多三季度产值和营收之所以还能保持正向下滑国内跨境电商平台，与其各项业务的出色表现不无关系。 众所周知，拼多多的业务主要分为三个部分：网络营销服务及其他、交易服务、商品销售。 从旗下细分业务来看，三季度，拼多多线上营销及其他收入为284.256万元，环比下降58%； 环比下降31%，但由于占比较小，对拼多多的产值和营收影响相对有限。

具体来说，一方面，拼多多对品牌店的吸引力越来越大，大量新品牌的入驻带来了线上营销服务收入的下降。 由于拼多多平台消费者对优质品牌的要求越来越高，为了给消费者提供更好的购物体验，第三季度，拼多多不仅进一步深化了与现有门店的合作，还与更多的农产品、家电等进行了合作、化妆品等新品牌达成紧密合作，在一定程度上促进了拼多多的品牌广告收入，提高了消费者总客单价。

另一方面，卖菜延续了二季度领跑行业的态势，社区团购市场份额的基本稳定也有效降低了其交易服务收入。 拼多多社区团购业务上线以来，多多买菜的高频消费特性促进了平台用户粘性的提升，其MAU/AAC比例也提升至88%，并保持相对稳定。 截至目前，多多已经在总订单量、GMV、营收端UE单位经济等方面实现了在社区团购领域的全面领先。

拼多多产值和营收的高位下滑，也取决于其成本控制能力的进一步提升。 财报显示，拼多多2022年Q3运营成本将达到176.54万元，与今年同期的128.078万元相比实际下降了38%，但这一增速远高于环比产值增长； 本季度为 49.7%，高于去年同期的 59.6%。 此外，占比最大的“销售及营销费用”占比达39.57%，较今年同期增长超过7个百分点，可见拼多多展现了良好的成本控制能力.

/科技赋能农民/

立足农业仍然是拼多多的常年发展战略。 自今年拼多多转向“研发为主”战略以来，探索前沿技术在农业生产中的应用，推动供应链转型升级显得尤为迫切。 为此，第三季度国内跨境电商平台，拼多多继续推进科技支农，加大农产品科技扶贫力度，提升供应链效率和农业数字化水平。产品。

在农产品方面，拼多多大力推进科技在农业中的应用，促进农民增产增收。 三季度，拼多多启动第三届“多多农研科技大赛”，与多家知名院校合作，孵化温室种植、无土栽培、AI育种等项目。 据悉，前两届大赛已经产生了一批智能香蕉和香蕉种植成果。 在不久前的中国农民丰收节上，中国农业大学农学院作物研究中心培育的粮食新品种也亮相。 目前，通过最新农业技术培育出的农产品已落地多个产区，推动当地农民增效增收。

在供应链上，拼多多利用数字化平台优势，帮助更多农果拓展对接市场。 第三季度，拼多多继续扎根农村，主打数据与现实的融合。 除了开展“超级农产品节”、“多多丰收馆”、“多多新手艺”等系列活动，覆盖50万余种农副产品，力推好产品下乡世界各地； 通过农产品“零佣金”、“购物+原产地卷发”等模式，链接百亿补贴、多多蔬菜、万人团等商业资源，全面推进农农直联副产品推向大众消费市场。

自决定重新投入农业战略以来，拼多多不断深化农业科技研发。 据了解，本季度，拼多多研发成本环比下降11.4%至27万元，再次创历史新高。 拼多多首席财务官刘军也表示，“我们将继续加强对科技创新的投入，用科技创造恒久的价值。”

在“百亿补贴”到“百亿农研”的精耕细作助力下，在“农业+科技”双轮驱动的带动下，拼多多的农业经济活力也得到进一步释放。 数据显示，拼多多农产品GMV连续三年保持三位数增长。 2020年，其农副产品GMV将超过2700万元，占总GMV的16%。

/箭在弦上/

国外各项业务发展良好，拼多多将目光投向了国内市场。 据相关媒体报道，9月1日，拼多多跨境电商平台特木将在北美上线，一个多月后将登陆美洲应用市场。 事实上，拼多多布局跨境电商早有准备，但也付出了很多。 其之所以在海外推出跨境电商平台特木，自然是多方面的。

一是国外流量红利已经见顶，庞大的海外市场或将成为拼多多新的下滑点。 近年来，国外电子商务的卷入非常严重。 为了寻求更多的想象空间，走出去成为外资企业的新出路。 事实上，拼多多进入市场太晚了。 海外市场早已跑出亚马逊、eBay等电商平台。 然而，与已经饱和的国外市场相比，美国市场远未满足。 然而，海外仍有很大的增长空间。

其次，拼多多实力雄厚，经验丰富，可以为特木提供常年发展的可能。 拼多多本身拥有丰富的财力、物力、人力等资源，相对于其他公司有很大的优势。 而且，拼多多多年来深耕国外电商市场，在运营和供应链上积累了相当成熟的经验。 特目也有望在海外复制拼多多平台的成功。

其三，拼多多跨境电商平台特目走的是差异化路线，在海外市场也会有一定的机会。 虽然日本已经有一些主打高价的电商平台，比如Wish、SHEIN等，尤其是SHEIN早在五年前就成为跨境电商的领头羊，但据了解，拼多多在海外市场的定位和现有的这些平台虽然不重叠，但不重叠。 特目覆盖的地域范围、品类、价格等维度与这些平台不同。

不过，从近期的数据表现和市场反响来看，特木在海外市场的发展潜力巨大。 据悉，自11月以来，Temu的单日下载量已突破10万； Temu 的日均 GMV 最近达到了 150 万美元。 截至目前，Temu已稳居韩国购物APP下载榜首。

/仍然戴着锁链行走/

从以上不难发现，拼多多第三季度的战绩也算得上是非常亮眼的，新业务发展也非常顺利。 不过，尽管拼多多的基础市场稳中有进，新业务大有可为，但无法证明其未来仍面临着不容忽视的挑战。

一是拼多多三季度产值和营收大幅超预期下滑，全年仍难以维持。 拼多多第三季度的成绩，看似受到实力的影响，但也有零星的表现。 比如拼多多的商品销售产值就有些低迷。 该部分收入主要来自自营业务。 可见其尚未制定出成熟的自营业务计划，这将在一定程度上影响其业绩。 而后续海外业务的拓展，也将推动各项费用的减少，进而影响到拼多多的整体营收。

二是拼多多科技助农是一个积累的过程，需要一段时间才能看到明显的效果。 技术似乎对农业产业链、供给、合同履行等一系列因素具有优化甚至塑造的作用。 然而，农产品品种的改良和供应链效率的提升都不是一蹴而就的。 技术赋能是一个循序渐进的过程。 将技术成功应用于农业生产、提升供应链效率和农产品数字化，创造更多价值，还需要很长时间。

三是拼多多海外业务仍处于探索阶段，跨境电商平台特目仍面临多重压力。 拼多多的跨境电商平台特木在海外看似发展不错，但仍处于发展初期。 虽然用户规模和交易量有所增长，但前期很难形成过多的产值。 而即使拼多多能够将国外的打法复制到美国，还需要完善海外仓、物流专线等相关基础设施，培养用户消费心态，适应当地法律和新政策。 更重要的是，我们还要面对亚马逊、ebay、wish等强大竞争对手的压力。

总而言之，虽然拼多多三季度的业绩备受市场关注，其助农战略在一步步深化，海外布局也在一点点扩张，但在大环境下，在竞争中有对手，拼多多的势力图也不是那么牢不可破。 也就是说，未来拼多多要想继续保持稳中有降，还需要继续乘风破浪。