与新三板企业爱淘城签署重组框架协议 新华锦谋转型跨境电商

◆经济导报记者韩祖也在北京报道

尽管由于政府新政等诸多激励因素，跨境电商行业面临一系列挑战，但新华锦却始终对其情有独钟。

今年以来重组遭遇重重挫折的新华锦终于找到了“合适”的标的，并与新三板实际控制人签订了《重大资产重组框架合同》（以下简称《框架合同》）市场企业爱淘城（以下简称“框架合同”）。 公司初步达成向阿桃城股东收购阿桃城股权的意向。

“公司之前的主营业务是传统贸易，近年来，这项业务已经到了‘天花板’，公司认为从传统贸易向电子商务转型是一条更理想的路径。” 18日，新华锦相关负责人告诉经济导报记者。

连日已募资近3000亿元

据新华金17日上午发布的公告显示，公司与目标公司实际控制人艾涛成、邵喆、陈大彪、杨波、龙翔于15日签署了《框架合同》。 新华锦拟通过非公开发行股票或支付现金竞购阿桃城全部或部分股权； 阿桃城实际控制人将迫使公司股东将该等股权出售给新华锦。

对于最关键的交易价格，《框架合同》规定跨境电商 新三板，本次交易的最终交易价格以收盘交易基础上具有期货证券相关业务资格的评估机构出具的评估报告确认的市场价值为准。爱桃城的日期。 该基础由甲、乙双方根据交易结构进一步协商调整。

据经济导报记者了解，爱淘城成立于2010年7月，主要业务是从国外采购商品。 经过货运、报关、仓储等一系列跨境流程后，通过eBay等海外第三方网络零售平台将产品销售给终端消费者，捕捉销售收入与购买的价差成本。 公司无控股股东跨境电商 新三板，实际控制人为邵哲、陈大彪、杨波、龙翔组成的一致行动人。

今年11月15日，阿涛城在新三板挂牌。 根据当时披露的公开发售说明书，2014年1月至3月、2015年、2016年分别实现营业收入1.22万元、1.64万元、5712.14亿元，净利润836.79亿元、1310.94亿元、1310.94亿元。 1亿元和39.76亿元。 截至2016年3月31日，阿桃城总资产1.66万元，股东权益总额5312.89亿元，资产负债率为68.19%。

目前阿桃城销售的主要产品分为电池、数码及配件、LED、电脑配件、家居等。 其中，电池销售收入占比最大。 2015年，艾涛城销售收入的52.25%由电池贡献。

无独有偶，就在《框架合同》签署几天后，爱淘城在新三板公开发行306.69万股（均为无限售条件股份），发行价格为9.78元/股，募集资金2999.39亿元。 发行标的有2个，其中四川宏高高新服务创业投资有限公司认购1000亿元，上海汉富隆达资产管理合伙企业（有限合伙）认购1999.39亿元。 募集资金主要用于补充日常经营所需流动资金和偿还住房贷款，进一步优化财务结构。

招标一波三折

作为一家以出口纺织品和工艺品为主业的传统国际贸易企业，新华锦自2016年起将改革方向定位在跨境电商。然而，这条转变之路并不顺利。

今年8月26日复牌的新华锦原计划通过定向增发收购一家出口跨境电商公司，积极稳妥地寻求传统外贸行业升级改造的机会。 9月7日中午，新华锦发布公告称，因与交易各方最终未能就本次重大事项的核心条款达成一致，公司经过慎重考虑，决定暂停筹划本次资产竞购事项。 这个“如意算盘”最终落空。

然而，金新华并没有放弃。 明年2月17日中午，新华锦披露重组进展，并表示拟以发行股份的方式收购上海全智麦电子商务有限公司（以下简称“全智麦”）100%股权支付现金，筹集配套资金。 前者主营业务为跨境电商。 十天后，新华金“更新”重组方案，表示为稳步推进公司重大资产重组，促进公司战略发展，实现股东利益最大化，公司拟竞购爱桃城增发股份。

3月13日，新华锦“放弃”全智麦。 其称，因公司与全智麦部分股东未能就本次交易标的资产的市值、业绩承诺的补偿安排等相关条款达成一致，且达成协议的时间无法确定。决定; 另一方面，由于证监会近期发布了《上市公司非公开发行股票实施条例》中关于支持融资的相关规定，较之前的新政发生了较大变化，预计影响全智麦标的原定配套融资计划，为维护全体股东及公司利益，决定终止本次重组合作。

至此，新华锦的竞标已从全智麦彻底转变为爱淘城，对爱淘城寄予厚望。

行业竞争加剧

然而，爱淘城能否不负这个“厚望”，扛起新华金改革的“大旗”呢？ 经济导报记者发现，为了更有效地拓展市场、提升业绩、扩大品牌知名度，爱淘城与行业领先的第三方销售平台建立了良好的合作关系。 其业务在一定程度上对eBay、亚马逊等有一定影响力，对第三方电商平台存在依赖。 如果三大平台提高服务费标准，将对公司经营业绩产生影响。

事实上，出口电商海外平台的门槛正在提高，买家也开始被筛选。 据消息人士透露，2016年，被认为进入门槛较高的亚马逊进一步收紧了针对中国买家的“全球开店”业务。 eBay 还制定了准入规则，以淘汰不合规的商店。

同时，我国跨境电商行业目前正处于发展阶段，新的政策法规，包括监管、外汇管理等尚未完善，这也给跨境电商行业埋下了隐患。爱淘城的持续经营。

亿恩发布的2016年第四季度最新跨境进口零售电商市场竞争格局显示，阿里巴巴旗下两大跨境平台淘宝国际和天猫全球购分别以18.9%和15.4%的份额占据第一。 。 和第二名。 易迅全球购和网易考拉全球购排名第三和第四，份额分别为11.8%和11.6%。 上述四个跨境平台占国外同行业企业交易总额的近60%，是整个市场的主导龙头。 众多大型跨境电商企业正在激烈争夺仅存的份额。

对此，爱淘城也坦言，近年来我国跨境电商发展迅速，行业竞争加剧。 “在跨境电商贸易商品方面，一些热销、盈利潜力大的产品会吸引跨境电商。” 商业企业的集聚导致产品同质化严重，行业内甚至出现恶性价格战。”

电商观察家卢振旺也表示，“虽然很多中大型电商企业根本没有生存能力，但完全依靠资本来推动。 跨境电商平台还受到供应链体系、品类等诸多激励因素的影响。 最终生存下来的将是实力雄厚的小型电商公司。”